Cotizaciones podrían bajar hasta los US$63 el barril Brent

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Una sensible caída para el segundo semestre en los precios del crudo prevén analistas del mercado, debido a problemas tanto de oferta como de demanda. En efecto, la disminución en las cotizaciones prevista para la segunda mitad del año será el resultado de factores tanto de oferta como de demanda. En cuanto al primero, las declaraciones recientes de la OPEP y sus aliados en el sentido de moderar los recortes a la producción pueden conducir a que a mediados de año las cuotas de los productores se incrementen.

En lo que respecta a la demanda, en la medida en que la moderación del crecimiento global se acentúe es de esperar que el consumo de combustibles se acelere. La combinación de estas fuerzas se traducirá en una acumulación de inventarios que afectará los precios.

En un informe sobre previsiones realizado por el Bancolombia indican que “en el mediano plazo prevemos una corrección del precio del crudo en 2020 y, a partir de allí, una recuperación paulatina hacia su promedio histórico. La expectativa de sobreoferta y la preminencia de riesgos a la baja en la economía mundial sugieren una reducción moderada en los precios el próximo año. Para los años siguientes, creemos que el nivel hacia el que convergerá el precio del petróleo será su media de largo plazo”.

Expectativas

Indican los expertos que “mantenemos nuestra expectativa sobre el comportamiento de los precios del crudo en 2019. Consideramos que en los meses siguientes las cotizaciones se mantendrán cerca, e incluso pueden llegar a estar por encima de los niveles actuales. Sin embargo, en el segundo semestre se presentará una tendencia de corrección, que llevará a que el promedio anual del Brent se ubique en US$63. Esto es US$2 más que el nivel proyectado a principios de año”.

A nivel interno aunque la producción petrolera favorecerá las ventas al exterior de crudo, las exportaciones netas sustraerán al crecimiento debido al acelerado crecimiento de las importaciones. Se pronostica que en las cuentas nacionales las exportaciones crecerán 2,7%, en tanto que las compras de bienes importados lo harán al 5,7%. De esta manera, nuevamente en 2019 el balance neto del sector externo impedirá una mayor expansión del PIB colombiano.

En lo corrido de 2019 los precios del petróleo han recuperado la mitad del terreno que perdieron en el último trimestre de 2018. La referencia Brent cerró el primer cuarto de este año cerca de US$70 dólares por barril. El avance de casi 33% en lo que va de 2019 es el resultado del descalce entre el consumo y la oferta global de crudo, que ha coincidido con una mejora de las condiciones financieras globales gracias al cambio de orientación del FOMC. Además de ello, al empezar el año el panorama técnico en el mercado era más favorable, en la medida en que la fuerte acumulación de posiciones largas especulativas que se presentó hasta septiembre se corrigió.

Producción

Este año la producción de Colombia de 892.530 barriles superó a Venezuela que apenas llegó a 732.000 barriles. Con ello se espera que durante este año las arcas del país se llenen con petrodólares para poder bajar el déficit fiscal.

El precio del crudo establecido en el presupuesto de este año y en el Marco Fiscal de Mediano plazo fue de US$65 por barril. De acuerdo con el Ministerio de Hacienda, por cada dólar que suba la cotización del crudo, al país le representan $400.000 millones de ingresos extra que pueden aliviar la situación fiscal.

Sin embargo y de acuerdo con las previsiones de los mercados internacionales, la razón para que se cambien los precios tiene que ver con factores extras como los problemas comerciales entre Estados Unidos y China, así como la situación de algunos países productores como Libia y Siria, además de las controvertidas posiciones de algunas naciones, como es el caso de Estados Unidos y Rusia.

La demanda mundial debería pasar el umbral simbólico de los 100 millones de barriles diarios (mbd) este año, con un pronóstico de 100,6 mbd luego de 99,2 mbd el año pasado.