Durante este año la cuenta corriente continuará en su senda de deterioro y alcanzará un déficit del 4,5% del PIB, equivalente a US$15.378 millones, el más alto registrado desde 2016. De acuerdo con un informe de Asobancaria, este mayor déficit estaría explicado por la ampliación del déficit comercial.

Según los analistas, “por un lado, nuestras perspectivas apuntan a una disminución de las exportaciones tradicionales, al tiempo que se anticipa una ralentización de las no tradicionales por cuenta de un menor dinamismo de nuestros socios comerciales”.

En particular, se espera que los ingresos percibidos por las ventas externas de petróleo y carbón desciendan por un menor volumen exportado y una caída de los precios internacionales. Este comportamiento obedecería a la desaceleración económica de los Estados Unidos y China, un incremento de la producción de crudo del primero y un mayor uso de fuentes de generación de energía renovables.

Las compras

Indican los investigadores que “asimismo, prevemos que las importaciones seguirán creciendo, impulsadas por un aumento de las compras externas de bienes de capital, acorde a los incentivos tributarios que plantea la Ley de Crecimiento Económico a las empresas. En lo que respecta a la balanza de servicios, se espera que los mayores ingresos asociados al turismo, beneficiados por la relativa estabilidad de la moneda local y la mejoría de la imagen del país en el exterior, logren atenuar en parte el déficit en la cuenta corriente”.

En este contexto, para el cierre de 2019 y 2020 se pronostica un déficit en la balanza de bienes y servicios de US$12.027 millones (3,7% del PIB) y US$14.223 millones (4,2% del PIB), respectivamente. En contraposición a lo anterior, el ingreso primario y secundario ayudaría a mitigar este deterioro. Para el primero, se pronostica un déficit de US$10.347 millones (3,2% del PIB) en 2019 y US$10.148 millones (3,0% del PIB) en 2020.

“Esperamos, en este escenario, una disminución moderada de las repatriaciones de las utilidades a las empresas extranjeras. Para el caso de las transferencias corrientes se espera que estas hayan crecido a una tasa del 11% en 2019 gracias al incremento de los flujos por concepto de remesas de los trabajadores. Con ello, las remesas habrían alcanzado cerca de 2,6% del PIB en 2019”, dicen los analistas del gremio.

Mercados

Señalan que para 2020, a pesar de la desaceleración económica que se anticipa en los Estados Unidos (2,3% anual en 2019 y 1,7% en 2020), esperamos que el dinamismo se mantenga en medio del buen desempeño de su mercado laboral, con una tasa de desempleo que se mantendría por debajo de 4,0% en 2020.

“Este escenario nos permite esperar que los flujos de remesas para 2020 aumentarían hasta alcanzar US$8.993 millones (2,7% del PIB). Se prevé, por su parte, un superávit en la cuenta financiera de US$13.568 millones (4,2% del PIB) en 2019 y de US$14.915 millones en 2020 (4,4% del PIB).

Estas cifras serían afines a la dinámica de la Inversión Extranjera Directa (IED) y la Inversión Extranjera en Portafolio (IEP), que seguirán siendo las principales fuentes de financiación del déficit externo.

En vista de que la economía colombiana continúa creciendo por encima de sus pares de la región y que el Gobierno pudo tramitar la reforma tributaria en medio del panorama retador que supuso las movilizaciones sociales, se espera que la confianza de los inversionistas extranjeros se vea fortalecida.

Bajo este escenario, los flujos por IED neta en Colombia pasarían de US$11.139 millones en 2019 a US$11.594 millones en 2020. Por su parte, los ingresos de la inversión de portafolio también se espera que incrementen, en vista de la política monetaria acomodaticia que los Estados Unidos adoptaría debido a la incertidumbre generada por las elecciones presidenciales de noviembre de 202019 y la posición favorable de Colombia frente a la región. Por último, se espera una menor acumulación de reservas en 2020 dada la terminación del programa de compras que se materializó en 2019.