LA PERCEPCIÓN que tienen los empresarios ya sea tanto de la industria como del comercio, así como la de los propios consumidores en el desarrollo de la economía este año, se está deteriorando con rapidez.
La primera muestra fehaciente de esta situación se presentó cuando a mediados de febrero pasado se conoció el nivel de inversión extranjera directa de 2024, que mostró una marcada desaceleración.
Según un informe del Banco de la República, el país recibió un total de US $14.234 millones en inversión foránea a lo largo del año, lo que confirmó la tendencia a la baja en la entrada de capitales que ya percibían los analistas económicos.
Aunque en enero de 2025 ya se había divulgado un reporte preliminar sobre esta tendencia, el informe actualizado ofrece una visión más detallada de los factores que incidieron en este retroceso financiero de la nación a lo largo del año pasado y que, al parecer, va a continuar durante este año, sobre todo por el nivel de incertidumbre que se percibe ante las reformas que quiere impulsar a toda costa el gobierno en el Congreso.
Consumidores
Le siguió en esa condición de pesimismo en la economía, los resultados de la Encuesta de Opinión del Consumidor (EOC) de febrero de Fedesarrollo, que prácticamente se desplomó. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) alcanzó un balance de -12,0%, registrando una disminución de 10,9% frente al mes anterior (-1,1%) y una reducción de 2,6% respecto a febrero de 2024 (-9,4%).
Valga decir que el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) está conformado por cinco componentes claves: los primeros tres componentes corresponden a las expectativas de los hogares a un año y conforman el Índice de Expectativas del Consumidor (IEC), mientras que los dos restantes reflejan la percepción de los consumidores acerca de la situación económica actual, y conforman el Índice de Condiciones Económicas (ICE).
Al comparar los resultados de lo corrido del primer trimestre de 2025 con los del cuarto trimestre del 2024, se observa una disminución de 2,3 puntos porcentuales en el ICC, pasando de -4,3% a -6,6%.
De acuerdo con los expertos de Fedesarrollo, la valoración de los consumidores sobre la situación del país y la disposición a comprar bienes durables disminuyó en 0,2% y 6,4%, respectivamente, frente al trimestre anterior.
Por su parte, la valoración de los consumidores sobre la situación de sus hogares se incrementó en 1,7 puntos porcentuales, frente al balance registrado en el cuarto trimestre de 2024.
Señala la encuesta que, en febrero de 2025, el ICC disminuyó en cuatro de las cinco ciudades analizadas respecto al mes de enero de 2025, pero fue en Bogotá donde se registró el peor resultado: -14,4%, contra -12,1% en Bucaramanga, -9,6% en Medellín, -8,3% en Barranquilla y 2,4% en Cali.
Referente al nivel socioeconómico de los consumidores, en febrero de 2025, se registró una disminución en la confianza de 4,9 puntos porcentuales en el estrato medio y de 17,7 puntos porcentuales en el estrato bajo, frente al mes anterior. Por su parte, se registró un incremento de 3,5 puntos porcentuales en el estrato alto, respecto a enero de 2025
Menos vivienda
A los consumidores se les preguntó cuál era su disposición a comprar vivienda y esa percepción disminuyó en 4,0 puntos porcentuales y aumentó en 19,2 puntos porcentuales con respecto a febrero de 2024. Al analizar por ciudades, se observa que la disposición a comprar vivienda se redujo en cuatro de las cinco ciudades analizadas, relativas a enero de 2025.
Se observó una disminución en las ciudades de Cali (-23,0 puntos porcentuales), Barranquilla (-15,6 puntos porcentuales), Medellín (-11,6 puntos porcentuales) y Bucaramanga (-7,9 puntos porcentuales). Por su parte, se registró un incremento en Bogotá (4,5 puntos porcentuales).
Bienes y muebles
En cuanto a la disposición a comprar bienes muebles y electrodomésticos se presentó un incremento de 1,2 puntos porcentuales frente a enero de 2025, y un incremento de 17,6 puntos porcentuales frente a febrero de 2024.
Al analizarlo por ciudades, se observó un incremento en la disposición a comprar bienes durables de 12,7 puntos porcentuales en Medellín y de 12,1 puntos porcentuales en Barranquilla. Por su parte, se observó una disminución de 1,0 punto porcentual en Bogotá, de 7,6 puntos porcentuales en Cali y de 9,9 puntos porcentuales en Bucaramanga, frente al mes anterior.
Los vehículos
Por otro lado, y respecto a la pregunta sobre la disposición a comprar vehículo, el 45,3% dijo que no, lo que representa un incremento de 2,6 puntos porcentuales respecto al mes anterior (-47,9%). Frente a febrero de 2024 (-51,3%), se observa que la disposición a comprar vehículo incrementó en 6,0 puntos porcentuales.
Y de acuerdo con los resultados de la Encuesta de Opinión Empresarial de enero, elaborada por Fedesarrollo, el Índice de Confianza Comercial, ICCO, se ubicó en 21,6%, lo que representa un aumento de un punto porcentual frente al mes anterior.
La industria
El sondeo reveló también que el Índice de Confianza Industrial, ICI, se situó en 2,0%, incrementando en 2,2% respecto al mes de diciembre de 2024.
El director ejecutivo de Fedesarrollo, Luis Fernando Mejía, explicó que “el aumento de 1,0% del ICCO respecto al mes anterior se debe principalmente a un incremento en las expectativas de la situación económica para el próximo semestre, compensado parcialmente por un aumento del nivel de existencias y una reducción en la percepción de la situación económica actual de la empresa o negocio”.
“Por su parte, el Índice de Confianza Industrial aumentó 2,2% respecto a diciembre de 2024, explicado por un incremento en las expectativas de producción para el próximo trimestre, compensado parcialmente por una caída en el volumen actual de pedidos y un aumento en el nivel de existencias”, añadió.
Para el cuarto trimestre de 2024 se presentó una variación trimestral positiva en las expectativas a tres meses del valor exportado en dólares (20,2%), en la percepción de los pedidos de exportación (15,9%), en el valor exportado en dólares (7,7%) y en la rentabilidad de la actividad exportadora (4,9%).
Entre tanto, el factor más favorable para la actividad exportadora fue el sistema de Plan Vallejo, mientras que el transporte interno en Colombia resultó como el factor más desfavorable.
Política económica
En otro sentido, se dio a conocer el Índice de Incertidumbre de la Política Económica en Colombia (IPEC), realizado por Fedesarrollo, que subió 100 puntos en febrero frente al valor de enero y se ubicó en 295 puntos.
En la comparación interanual también se evidencia una revisión al alza, en tanto que el año pasado el IPEC se ubicó en 216 y representa un alza equivalente a 79 puntos. El dato de febrero refleja que el índice completó 77 meses por encima de la media registrada entre 2010 y 2019, con 100 puntos.
Si se revisa el comportamiento de los últimos doce meses, el dato de febrero es el tercero más alto, solo detrás de agosto con 341 puntos y abril con 307 puntos en 12 meses. El valor más alto en los últimos cuatro años se presentó en octubre de 2022 con 446 puntos cuando se presenta una coyuntura de pico de la prima de riesgo.
Sobre la clasificación sectorial, en febrero de 2025, 56,7% de las noticias del IPEC se relacionaron con temas de política económica, social y geopolítica, seguida de otras noticias con 17,9%, actividad económica con 14,9%, variables financieras con 6% e inseguridad con 4,5%.
“Frente al mes anterior, las categorías que crecieron en participación fueron otras (10,1 puntos porcentuales) y variables financieras (3,4 puntos porcentuales). Por su parte, las categorías de política económica, social y geopolítica, actividad económica y seguridad mostraron una caída frente al mes anterior de -6,5, -6,2 y -0,8 puntos porcentuales, respectivamente”, señaló Fedesarrollo en su reporte mensual.
Razones de incertidumbre
Si se mira en el Índice de Incertidumbre de la Política Económica cómo evolucionaron los factores con respecto al mismo mes del año pasado, se evidencia que la política económica, social y geopolítica se ha mantenido como la predominante creciendo 8,6% en un año.
La actividad económica se mantuvo estable en cuanto a su relevancia en el IPEC, ya que hace un año representó 14,8% en el dato mensual y en 2025 solo subió un punto básico, a 14,9%.
Por otro lado, las variables financieras son las de menor preocupación dentro del índice en tanto que cayó de 9,3% a 6% en doce meses. La inseguridad tuvo la caída más precipitada en el mismo periodo, ya que descendió 14 puntos porcentuales, de 18,5% a 4,5%.
El IPEC es el encargado de capturar la incertidumbre de la política económica del país mensualmente, con un enfoque sectorial y a través del conteo de palabras relacionadas con la coyuntura en noticias de los medios de comunicación.