Como lo habían anticipado los mercados, la junta del Banco de la República decidió bajar la tasa de interés de intervención de 3,75% a 3,25%. La rebaja estuvo alineada con las expectativas de los analistas que esperaban una reducción de 50 puntos básicos en el costo del dinero para los colombianos.

Con la disminución en la tasa de interés se busca impulsar la economía colombiana, pues las proyecciones del Banco Mundial (BM) indican que podría caer más de 2% en 2020. Asimismo, el Emisor espera que esto incentive a los bancos a bajar intereses y colocar más créditos para las empresas y ciudadanos. 

El Emisor también anunció nuevas medidas para seguir inyectando liquidez a la economía, como incluir a la Financiera de Desarrollo Nacional y a las sociedades titularizadoras para que puedan actuar como agentes colocadores de operaciones de mercado.

También, la Junta flexibilizó el funcionamiento de los Apoyos Transitorios de Liquidez con el Banco de la República, aumentar el monto de cobertura cambiaria realizando una nueva subasta de venta de dólares a través de operaciones forward con cumplimiento financiero por un valor de hasta US$1000 millones, renovarlos con cumplimiento financiero que vencen antes del 30 de mayo de 2020, y continuar realizando las subastas de papeles hasta por US$400 millones.

Recortes

De acuerdo con los analistas con esta decisión, la autoridad monetaria acercó la magnitud de los recortes a la registrada en otras geografías. En todo caso, la junta fue enfática en que, si bien, el país cuenta con un mayor margen de maniobra, el contexto tan incierto y la fuente de choque tan inédita hacen que los movimientos en la tasa sean pausados y sujetos a la nueva información disponible.

Ahora bien, para velar por el adecuado funcionamiento de los pagos y los mercados en el corto plazo, el Emisor continuó ampliando las herramientas con las que ha venido suministrando liquidez a la economía. En cuanto al suministro de recursos en pesos, la entidad autorizó el acceso a la Financiera de Desarrollo Nacional y a las sociedades titularizadoras a participar de los mecanismos de préstamos de corto plazo y de subastas para la compra de títulos de deuda pública y privada.

Así mismo, flexibilizó el funcionamiento de los apoyos transitorios de liquidez a los establecimientos de crédito, de forma tal que la disponibilidad de recursos, ante una eventual necesidad, sea más holgada.

Liquidez

En el caso del suministro de liquidez en dólares, la junta directiva decidió convocar a una nueva subasta de venta de esta moneda por contratos en US$1.000 millones. Además, decidió renovar los convenios de este tipo ya adjudicados cuyo vencimiento sea antes del 30 de mayo.

Vale la pena recordar que ambas medidas permiten que las entidades financieras tengan una oferta de cobertura ante la volatilidad vigente en la cotización de la divisa.

De acuerdo con los mercados, la rebaja de los intereses, se ha quedado corta con la que han realizado otros bancos centrales en el mundo, que prácticamente tienen el costo del dinero en cero. En Estados Unidos, la Reserva Federal tiene la tasa de referencia en 0% y  en algunos casos cobra el 0,5% en algunos tipos de créditos.

Se espera una mayor reducción de los intereses en la próxima reunión de la Junta a finales de mayo.