Luego de que Estados Unidos reportara una inflación por debajo de las perspectivas del mercado a octubre de 2022, el dólar sufrió esta semana una depreciación generalizada. Vale mencionar que la inflación en Estados Unidos fue del 7,7 %, mientras el mercado esperaba un 8 %.

El viernes pasado el dólar cerró en $4.806, esto debido al festivo en Estados Unidos. Sin embargo, en el mercado interbancario el precio mínimo fue de $4.776 y el máximo llegó a los $4.901.

Esta tendencia bajista, con la consecuente apreciación del peso, empezó desde el martes pasado, se materializó el miércoles y se fortaleció el jueves. Con ello la moneda nacional se valoró $280 más frente al dólar, desde que este se cotizó por encima de los $5.000.

Juan David Ballén, director de Análisis y Estrategia de Casa de Bolsa, dijo que “el dólar en Colombia estaba sobrecomprado, es natural que presente descenso. Además, viene cayendo debido a que la inflación en EE. UU. descendió más de lo que estaban esperando los analistas, lo cual reduce presión a la Reserva Federal para continuar elevando fuertemente la tasa de interés".

Mientras tanto, Jeisson Balaguera, CEO de Values AAA, aseguró que "lo que lee el mercado es que las medidas que está tomando la Fed, con relación al aumento de las tasas de interés, están funcionando. Lo que a su vez implica que el próximo año la Fed empezaría a bajar las tasas, lo que provoca que haya más dólares en el mercado y el precio de estos se controle o empiece a disminuir".

Por su parte, Henry Amorocho Moreno, profesor de Hacienda Pública y Derecho Tributario de la Universidad del Rosario, también atribuye la caída de la tendencia alcista de la divisa a factores internos de Colombia.

Razones de peso

"Situaciones del mercado colombiano como la proyección de un crecimiento económico del 7 %, con una elevada inflación anual del 12,22 %, la subida de la tasa de interés en 100 puntos básicos en octubre, 25 puntos por encima de lo que lo subió la Fed, da el indicativo de que, por el lado de los mercados, el peso no tiene razones para devaluarse", dijo.

De otro lado, “el aumento de las exportaciones y las reservas internacionales y el escenario en el que ya se aprobó una reforma tributaria señalan que el financiamiento del Estado este año y el próximo va a estar garantizado. Todo esto es un indicativo de que el peso en vez de devaluarse tendría que apreciarse con respecto al dólar".

Pero a la par con esta tendencia de la divisa y que de todos modos la tasa de cambio se encareció, han surgido en el mercado distintas alternativas para aprovechar la coyuntura.

A pesar de la corrección de los últimos días, el peso colombiano se ha convertido en una de las monedas más devaluadas y fluctuantes del mundo.

Alternativas

Para protegerse de esta fuerte desvalorización del peso y altos niveles de inflación, los inversionistas están revisando con mayor interés las diferentes formas de invertir en dólares.

Las alternativas son desde el simple hecho de cambiar pesos por dólares en una casa de cambio –la más sencilla y que requiere bajos montos de inversión–, abrir una cuenta en el exterior o un fondo de inversión, hasta la compra de finca raíz o invertir directamente en Estados Unidos. Todos estos tipos de herramientas vienen ganando terreno ante la creciente incertidumbre. 

Si bien nadie tiene certeza del rumbo del dólar, los expertos coinciden en que ante la incertidumbre que genera el Gobierno y su ambiciosa agenda de reformas siempre será necesario tener un buen porcentaje de dólares en los portafolios de inversión para diversificar el riesgo, una de las premisas básicas en el mundo de las inversiones.

Aunque muchos consideran que es riesgoso comprar dólares justo cuando su precio está en máximos históricos y recomiendan comprar activos colombianos como las acciones que están baratas, adquirir dólares en efectivo es una opción que permite absorber el efecto de los altos niveles de inflación y mantener el poder adquisitivo.

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Valorizaciones

Otra forma que es cada vez más fácil es abrir un depósito en dólares o una cuenta en el exterior, con lo cual no solo se gana por la valorización de la moneda, sino que se obtiene un rendimiento adicional por los activos en que se invierte.

También está la posibilidad de comprar acciones a través de plataformas o Fondos de Inversión Colectiva en Colombia que hagan sus inversiones en esta moneda. Por ejemplo, se destacan mecanismos que ofrece la Bolsa de Valores de Colombia como el Mercado Global, a través del cual se pueden comprar acciones de las empresas más grandes del mundo en las Bolsas de Estados Unidos. 

Otras opciones muy interesantes pero que requieren unos montos de inversión mayores y/o que tienen un horizonte de inversión de mucho más largo plazo, son la compra de finca raíz en Estados Unidos o hacer una inversión en el exterior como montar una compañía o invertir en algún proyecto en ejecución.

Felipe Olave, socio fundador y presidente de Inmigración al Día, dice que “para abrir una cuenta en el exterior o invertir en un fondo de inversión hay que hacerlo a través de entidades reconocidas por la Superfinanciera o si se va a invertir en plataformas cerciorarse con Colombia Fintech de que sean reconocidas para no caer en trampas con temas como los criptoactivos o Forex”.

Señala que “una persona que tenga más de US$1,05 millones para invertir en Estados Unidos podría obtener una residencia legal permanente, sin siquiera pasar por una visa, que en cinco años lo podría llevar a convertirse en ciudadano americano. Y quienes puedan invertir entre US$150 mil y US$200 mil pueden optar por una visa E2”.

Sobre el dólar afirma que obedece a factores externos que ningún gobierno controla. “No promovemos que la gente migre, pero asesoramos a quienes ya tomaron la decisión para que lo hagan legalmente.  Hay muchas formas de migrar, radicarse e invertir de manera legal en los Estados Unidos”, agrega.

Factores de presión

Algunos de los factores que también han incidido en la baja del dólar son la transición energética y el rumbo de Ecopetrol. Respecto a la tan llamada transición energética, la ministra de Minas, Irene Vélez, dijo que finalmente en mayo de 2023 se conocerá la Hoja de Ruta de Transición Energética que lanzará el Gobierno Nacional. Esto tras seis meses o 24 semanas en las que el Ministerio de Minas y Energía trabajará en las tres fases de planeación, análisis y desarrollo. Este fue un cronograma de trabajo que lanzó la titular de la cartera.

Actualmente la matriz eléctrica es principalmente renovable (por las fuentes hídricas); sin embargo, el consumo aún es mayoritariamente proveniente de petróleo y gas. Uno de los conceptos introducidos con este cronograma es el de las comunidades energéticas. El documento presentado establece que, a la par que se construye el plan, se trabajará en tres comunidades energéticas en La Guajira, el Pacífico y Cesar. Con esas experiencias la cartera busca generar la base para el desarrollo futuro de estas a nivel nacional.

De otro lado, había incertidumbre en los mercados, principalmente en los accionistas e inversionistas, por la suerte de Ecopetrol. Sin embargo, primero la confirmación de la continuidad de Felipe Bayón como presidente y luego los excelentes resultados financieros de la empresa, con utilidades de $26,6 billones en el acumulado al tercer trimestre, mejoraron la percepción de la compañía. Además, ayer el ministro de Hacienda, José Antonio Ocampo, envió un parte de tranquilidad respecto a lo que se viene de cara al futuro en materia de exploración de crudo y de nuevos pozos. Ocampo indicó que el crecimiento del 150 % de esta firma es resultado de la confianza que genera actualmente en los diferentes mercados.