Bank of America, una de las instituciones financieras más influyentes a nivel mundial, tomó la decisión de reducir su recomendación de inversión en bonos de deuda de Colombia. Esta acción se basa en la percepción de riesgos fiscales que el banco ha identificado en el país sudamericano.

En un comunicado oficial, el Bank of America señaló que existe la posibilidad de que el Congreso colombiano respalde un relajamiento en las metas de la Regla Fiscal, un marco normativo que establece objetivos fiscales para el país. Esta posibilidad de flexibilización de las metas fiscales ha llevado al banco a ajustar su recomendación de inversión en bonos internacionales de Colombia.

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La entidad financiera explicó su posición, indicando que considera que los riesgos fiscales en Colombia están sesgados a la baja, especialmente antes de la presentación del Marco Fiscal de Medio Plazo, que se llevará a cabo el próximo 14 de junio y en el cual se actualizarán las previsiones fiscales del Gobierno colombiano.

“Creemos que los riesgos están sesgados a la baja antes de la presentación del Marco Fiscal de Medio Plazo del 14 de junio, cuando se actualizarán las previsiones fiscales del Gobierno"

Según el Bank of America, los inversores podrían estar subestimando el riesgo de que el Gobierno colombiano modifique los objetivos fiscales para los años 2024 o 2025. Esto podría tener implicaciones significativas en el panorama de inversión en bonos colombianos, ya que afectaría la percepción de estabilidad y cumplimiento de metas fiscales en el país.

En nuestra opinión, los inversores están infravalorando el riesgo de que el Gobierno modifique los objetivos fiscales para 2024 o 2025”, aseguró la entidad financiera.

El banco también mencionó la postura del ministro de Hacienda de Colombia, Ricardo Bonilla, quien sugirió la posibilidad de cambios en la Regla Fiscal. A pesar de que los diferenciales relativos no han reaccionado notablemente a esta sugerencia, el Bank of America advierte sobre la importancia de considerar estos posibles cambios en el entorno de inversión.

“El ministro de Hacienda de Colombia, Ricardo Bonilla, ha sugerido que el Gobierno podría proponer cambios en la Regla Fiscal, pero los diferenciales relativos no han reaccionado mucho”, explicó en el documento.

En este contexto, el Bank of America destacó que el Congreso colombiano podría llegar a un acuerdo que flexibilice los objetivos fiscales a corto plazo, especialmente para preservar el gasto en obras públicas. Esto contrasta con la creencia generalizada de que el Congreso bloquearía cualquier modificación en la regla fiscal, según la entidad financiera.

El informe del Bank of America también señala que, a pesar de la percepción de obstruccionismo por parte del Congreso colombiano, existe la posibilidad de que se apruebe una reforma diluida de las pensiones, lo cual indica una cierta flexibilidad y capacidad de acuerdo en temas fiscales dentro del contexto político colombiano.