El fabricante del Viagra, Pfizer, y el fabricante del Botox, Allergan, oficializaron su proyecto de megafusión en una operación estimada en US$160.000 millones, una transacción que permitirá al grupo estadounidense Pfizer aligerar su carga fiscal.
Esta compleja fusión podrá finalizar en el segundo semestre de 2016. La operación, aprobada por los consejos de administración de los dos grupos prevé que ambas empresas queden agrupadas bajo la identidad jurídica de Allergan, que será la matriz después de rebautizar a Pfizer.
La sede operacional será Nueva York, pero la administrativa se mantendrá en Irlanda, mientras que sus acciones serán cotizadas en Wall Street bajo el símbolo de Pfizer (PFE).
Según fuentes cercanas a la operación, Pfizer buscaba evadir las nuevas medidas del Tesoro, que le hará difícil evitar una carga fiscal a las empresas estadounidenses que se domicilien en el extranjero a través de adquisiciones o "inversión de impuestos".
El laboratorio estadounidense dispone de una gran cantidad de dinero en el extranjero y no desea repatriarlo a Estados Unidos por temor a pagar muchos impuestos.
La transacción
Un comunicado suscrito por las dos compañías indicó que la transacción representa una prima de 30% por encima de las cotizaciones sobre sus respectivas acciones al cierre del 28 de octubre, cuando habían confirmado la existencia de discusiones sobre su fusión.
Los accionistas de Pfizer mantendrán un 56% de la nueva empresa y 44% los de Allergan. Pfizer pagará 11,3 acciones propias por cada una de Allergan.
La farmacéutica estadounidense también se hará cargo del consejo administrativo de la nueva compañía, con 11 miembros de sus filas y sólo cuatro procedentes de Allergan.
Pfizer prevé que la fusión sea financieramente rentable a partir de 2018.
El negocio de las dos firmas quedará combinado bajo el paraguas corporativo de Allergan, que será renombrada Pfizer PLC, lo que le permitirá a la firma farmacéutica estadounidense derivar cargas fiscales a Irlanda, donde son menores que Estados Unidos.
Pfizer PLC mantendrá su sede central de operaciones globales en Nueva York, donde se encuentra ahora el fabricante de Viagra, y la firma fusionada tendrá sus principales oficinas ejecutivas en Irlanda.
La posibilidad de una fusión entre las dos firmas ya había sido anunciada el pasado 29 de octubre, y ya desde entonces se anunció que, por su volumen, sería la mayor de este año.
Se trata del mayor proyecto de fusión anunciado este año, por encima de la realizada por los fabricantes de cerveza SabMiller y AB Inbev por unos 119.000 millones de dólares.
Previsiones
El laboratorio farmacéutico estadounidense Pfizer subió sus previsiones anuales tras registrar un desempeño trimestral mucho mejor de lo esperado en el tercer trimestre.
El gigante estadounidense prevé ahora llegar a un volumen de negocios anual de entre US$47.500 millones y US$48.500 millones para un beneficio por acción ajustado, referencia en América del Norte, de entre US$2,16 y US$2,20.
Los objetivos anteriores eran de US$46.500 millones a US$47.500 millones de ingresos y de un beneficio de US$2,04 a US$2,10 dólares.
En los últimos tres meses el resultado neto se desplomó 20% a US$2.130 millones para un volumen de negocios de US$12.090 millones (-2,2%) contra US$11.560 millones esperados en promedio por los mercados.
Con anterioridad, el laboratorio farmacéutico Actavis había anunciado la compra de Allergan, fabricante del tratamiento antienvejecimiento Botox, por US$66.000 millones mientras que el grupo de servicios petroleros Halliburton adquirió a su rival Baker Hughes por US$34.600 millones.
La coyuntura nunca fue tan favorable para estas uniones, indican a la AFP banqueros que se encargan de prepararlas y estructurarlas.
"Las tasas de interés son bajas, los costos de financiación débiles, los mercados de acciones sólidos y la confianza de los dirigentes está ahí", explica a la AFP Marc Shafir, co-responsable de fusiones y adquisiciones en el banco estadounidense Citigroup.
"Algunas empresas buscan acelerar su crecimiento y están preparadas para aprovechar todas las oportunidades que se les presenten", añade Jack MacDonald, responsable de fusiones y adquisiciones en América del Bank of America Merrill Lynch./AFP